ABD Merkez Bankası Fed'in parasal genişlemeyi 2014 ortalarında sona erdirebileceği şeklinde açıklamasının ardından gelişmekte olan ülkelerdeki tahvil piyasalarında borçlanma ihalelerinde hacim küçültme veya erteleme faaliyetleri arttı.
Gelişmekte olan ülkelerin borçlanma maliyetlerinin 2008 krizinden bu yana en yüksek seviyeye çıkması sonrasında Romanya 7 yıllık tahvil satışına dair tüm teklifleri piyasadaki volatiliteden ötürü önceki gün reddetti. Rusya 19 Haziran'da 15 yıl vadeli ruble cinsinden tahvil satışından vazgeçti. Kolombiya 20 yıl vadeli pezo cinsinden tahvil satışına gelen teklifi yüzde 40 kırptı. Benzer bir şekilde nakit yetersizliği Çin Maliye Bakanlığı'nın tahvil satışlarında aksaklıklara yol açtı. Yatırımcıların gelişmekte olan piyasalardan son iki yılın en büyük çıkışıyla alevlenen tahvil, borsa ve kurlardaki düşüş Fed'in de parasal genişlemeyi sonlandırabileceğine dair mesajlarıyla kredi musluklarının daha da kısılmasına yol açtı. Fed'in parasal genişleme politikaları faizleri düşürerek yatırımların artmasına olanak tanımıştı. Gelişmekte olan belli başlı ülkelerdeki tahvil piyasalarında faiz oranları yükselişe geçti. Para birimleri ise dolar karşısında değer kaybetti. Hisse senedi piyasaları da düştü.